Y respecto a tu otra duda, sí, se graba todo ya procesado en el secuenciador. De hecho, se usa una tecnología que Line6 llama "Tone Direct Monitoring", pudiendo ajustar su rendimiento aparte. El software que emula los previos, efectos, etc. se llama GearBox, y es actualizable por internet.
Lo mejor es que es enchufar, configurar lo justo, y tocar, con latencias mínimas (alrededor de los 13ms), aunque las puedes ajustar un poco más y obtener mejores resultados (5ms).
Yo, personalmente, lo combino con una guitarra Variax 300 también de Line6. Lo mejor es que también incluye previo de voz con emulaciones muy interesantes...