Pues por lo que he investigado... (si mal no recuerdo) los pasos que yo he seguido son los siguientes.
AC97 -> AC97 Settings -> Microphone (y marcar casilla Microphone Boost)
Recording -> bajar volumen Wave Rec (ya que si lo dejas subido, tambien se graba todo lo que suene por la tarjeta entre o no por el micro) -> Subir AC97 Rec y quitar el Mute.
Ins & Outs -> AC97 In (probar con/sin mute)
En teoria es eso, pero me parece que me olvido de algo... bueno ya cuando tenga que volver a hacer funcionar el micro me fijo mejor.