Hola, prueba a abrir mezclador de la m-audio u7na vez que se haya cargado cubase y quédate con la posición de los faders, a mi me pasa que en cuanto cubase se apodera del driver asio de m-audio se trastocan los faders del mezclador interno de la tarjeta. La solución me pasó por configurar los faders y no cerrar el mezclador de la tarjeta durante el uso de cubase.
Puede ser igual un tema relacionado con el ajuste de monitorización directa.
En el mezclador de cubase, fíjate en el canal master, si reproduces música y se mueven los vumeter´s pica abajo y selecciona el canal de salida correcto. Si no se mueven debes tener mal asignadas las salidas predeterminadas.
Espero que te sirva de algo.
Un saludo.
Gracias b_side_project al final lo he solucionado. La verdad es que desinstale el Cubase 5 e instale el Nuendo 4.3 y perfecto ya no tengo ningun problema. Gracias de nuevo