Uf, veo un más que posible cuello de botella en la RAM... Con menos de 1GB puedes tener dificultades, te lo digo por experiencia.
Siempre puedes optar por una versión "antigua" de un secuenciador, para que consuma menos recursos.
Yo he utilizado el Samplitude 2496 (era la versión anterior a la 7, la 6 en realidad) en un AMD K6-II con 64 megas de ram y una sound blaster (jejejeje). El K6-II es el equivalente del Pentium 2, osea, ni el 3 ni el 4, un cacharro del año 99. Y grababa varias pistas (de una en una o de dos en dos) y luego hacía la mezcla de hasta 8 o 9 pistas sin ningún problema.
Eso si, olvidate de instrumentos virtuales con librerías gigantes, eso imposible. O efectos como los de Waves, que chupan mucha CPU. En lugar de usar la TrueVerb de Waves puedes la de WavesArts Masterverb, que es muy buena y muy ligera. Siempre hay opciones.
Empieza por optimiza el Sistema Operativo. Busca unos tutoriales sobre el tema en esta misma web, si eliminas todo lo no necesario para audio, ganarás mucho rendimiento.