Cada 2 segundos se deben 400mil euros en el mundo

Alguien escribió:

El primer ministro eslovaco ve un 50% de probabilidades de colapso de la eurozona

Alguien escribió:

En el FT encuentro un articulo de Ralph Atkins muy completo sobre el bloqueo financiero al que estamos sometidos los paises periféricos por parte de la banca de los paises acreedores, principalmente Alemania. [paja]Aclaremos que esto no es culpa de los bancos alemanes, ni españoles, ni de de los agentes que se mueven por sus intereses y la información de que disponen. Si hay que echar la culpa a alguien es a la desastrosa política de los políticos del euro. Ahora que se da por cierto ya que vamos a pedir un rescate total, Pueden ver en el articulo de Atkins Laa razones para haber llegado a este punto. Las razones de hecho viene resumidas en el excelente gráfico que saco del articulo [/paja]: es una muestra de lo que se ha reducido la exposición de la banca alemana y francesa frente a los paises periféricos, desde el doble punto de vista de los bancos alemanes & franceses y de los paises afectados. (Reducir la exposición quiere decir no conceder o no renovar créditos a los residentes en los paises afectados.) Si miramos a los dos gruesos círculos centrales, vemos que la banca alemana ha reducido sus riesgos al resto de la Eurozona periferica en 301,8 mm de €, o un 49,7% de la exposición que había en el primer trimestre de 2008. Los bancos franceses lo han hecho en 102,9 mm de € o un 33,4%.

Esta reducción de crédito en España desde esos paises se puede ver abajo, en los círculos mas pequeños. Naturalmente, esto representa lo que ha perdido España de financiación de esos dos paises del euro. El total perdido se hayaría en la suma total de la caída de pasivos netos.

Alguien escribió:

¿Podrá soportar Alemania que se normalice la deuda?

Los mercados se están serenando. Todavía la prima de riesgo de España, Italia y otros periféricos está desmadrada, pero hay el convencimiento en los mercados de que el Banco Central Europeo está dispuesto a echar una mano. Poner fin a la especulación de la deuda es una buena noticia pero tiene el contrapunto de pinchar la burbuja de los bonos alemanes. ¿Querrá Merkel?



Luis Aparicio Pérez Director de Contenidos de INVERTIA/ Economa, mercados. Informacin de utilidad en Invertia.com


Martes, 7 de Agosto de 2012- 13:50 h.

La canciller alemana, Ángela Merkel, se propone al conjunto del imaginario colectivo como la mala de esta historia protagonizada por un euro tambaleante y unos países vividores y derrochadores que son perseguidos y atacados por los mercados. Pero el cuento puede cambiar radicalmente si se consolida y avanza esta mejoría de las deudas periféricas.
La primera consecuencia y la menos grave para Alemania es que se vea obligada a pagar unos tipos de interés más elevados por colocar su deuda. Ahora, el bono a 10 años se mueve en el 1,4% y el bono alemán a 3 años cotiza al 0,04%. Incluso hemos interiorizado las subastas con rentabilidad negativa para los países del núcleo duro del euro. Vamos, que no les cuesta nada colocar y al final de la vida del producto se puede devolver menos de lo prestado.

Los inversores no son tontos y han comprado bonos alemanes creyendo que el euro corría grave peligro de romperse y, por tanto, tendrían bonos del país más fuerte de Europa con la correspondiente moneda restaurada: el marco alemán. Vista desde el pánico era una estrategia de inversión inteligente y sencilla. Perder algo de dinero en un principio para garantizarse el capital y optar a una fuerte revalorización por la vía de la moneda si el inversor no era alemán.

Visto desde la continuidad del euro y de la paulatina mejoría de la deuda de los países periféricos, el bono alemán está encima de una gigantesca burbuja a punto de estallar que puede poner en dificultades a muchos inversores grandes y pequeños que acudieron a guarecerse a un inexistente paraguas del marco. ¿Quién realmente quiere bonos al 1,4% a un plazo de 10 años? ¿Quién quiere estar tres años con un bono que renta el 0,04% anual? Nadie.

Cuando desaparezca el riesgo extremo en el que llevamos instalados más de un año, cualquiera saldría huyendo de esos bonos con ganancias tan pacatas para buscar otros activos en los que obtener mayor rentabilidad. Una salida en tropel –siempre con matices que hablamos de Alemania- que provocaría la lógica caída del precio de los bonos y generaría pérdidas cuantiosas a entidades financieras alemanas como principales tenedores de estos bonos.Sin entrar en el debate de quién tiene la culpa ni en qué cuantia, el caos de los mercados ha supuesto una bendición para la deuda y la economía alemana desde el punto de vista de la financiación. Incluso, excesivamente bueno con una burbuja peligrosa. Ójala se mantenga esta tendencia en los mercados, pero Merkel tiene ahora la tarea de desinflar, evitando que se pinche el refugio mundial de los bonos alemanes.

Alguien escribió:

El Plan Draghi puede traer un ahorro de 1.000 millones en intereses de la deuda

El año que viene, el Tesoro español tiene vencimientos de deuda por un importe que se sitúa en el entorno de los 100.000 millones de euros.

La deuda que se amortiza en 2013 se pagará a los intereses a los que se emitió, pero si no se ha conseguido solucionar esta necesidad de financiación el Tesoro tendrá que volver a realizar colocaciones para cubrir esta cantidad.

Si el Plan Draghi funciona y los mercados vuelven a confiar en España los intereses bajarán por lo que el Estado se ahorrará dinero frente a las emisiones del este año.

Una rebaja de un 1 punto respecto a los tipos de emisión representaría un ahorro de 1.000 millones de euros respecto a este mismo año.

En el caso de que el tipo de interés de las emisiones bajara un 0,5%, la rebaja sería de 500 millones de euros.

El ahorro de 1.000 millones de euros podría pagar, por ejemplo, un 38% del gasto de prestaciones por desempleo que se pagaron en julio de este año y que ascendieron a 2.593 millones de euros.

Durante este año, el Tesoro ha estado emitiendo bonos a diez años a un tipo de interés medio de un 5,89%. Una cifra que se encuentra por encima del 5,57% que pagó de media el Tesoro en 2011 y que es bastante superior al 4,51% del 2010.

El incremento de los intereses que se ha visto obligada a pagar España ha ido en paralelo al desarrollo de la crisis del euro y en concreto, al aumento de las dudas sobre la deuda soberana de los países de la periferia.

La previsión es que los vencimientos de deuda del año que viene se tendrán que cubrir con la emisión de deuda nueva porque el déficit del Estado seguirá creciendo. En los casos en los que se ha podido amortizar deuda soberana ha sido gracias a que las cuentas del estado registraban superávit, pero esos eran otros tiempos.

En un ejercicio teórico, la venta de activos estatales podría permitir amortizar parte de la deuda española. Algo que no parece muy probable actualmente debido al estado actual del mercado. En 2011, el Ejecutivo ya aplazó la venta de Loterías del Estado que estaba prevista achacándolo a una situación económica poco propicia que hubiera hecho vender esta empresa por debajo del precio esperado.
Los datos del Tesoro muestran que el interés medio que España paga por su deuda actual asciende a un 4,11%, un nivel similar al que comenzó la crisis. Esto se debe a que este tipo de interés tiene en cuenta toda la deuda que todavía no ha vencido con bonos y obligaciones emitidos cuando el acoso de los mercados sobre la deuda soberana no era tan fuerte. Al mirar, el tipo de interés medio que se pagaba en 2006 y 2007 este ascendía a 4,36% y 4,52% respectivamente debido a que España se financió a tipos muy altos a finales de los 80 y principios de los 90.

Alguien escribió:

1. Relajar la protección de los empleados.
2. Reducir los incrementos salariales ligados a la inflación.
3. Reducir el salario mínimo
4. Incentivar la negociación de los convenios colectivos a nivel empresarial y no sectorial

Para reducir los márgenes empresariales, el BCE sugiere:
5. Liberalizar sectores profesionales
6. Liberalizar la inmigración
7. Abrir determinado sectores protegidos a la competencia internacional
8. No sucumbir a las presiones de lobbies y grupos con intereses ocultos.

Para mejorar la calidad de los productos y servicios el BCE propone:
9. Invertir en innovación
10. Invertir en la formación de los trabajadores.

janfriboga escribió:

"Liberalizar la inmigración"

janfriboga escribió:

"No sucumbir a las presiones de lobbies y grupos con intereses ocultos"

escribió:

7. Abrir determinado sectores protegidos a la competencia internacional

Alguien escribió:

Lo curioso es que hay una inmensa paradoja en todo esto:
BCE dice que comprará si se lo pieden pero que será a cambio de condiciones
y entonces queda claro que Rajoy no lo pedirá a no ser que vuelvan las tensiones
pero las tensiones no vuelven porque todos saben que si vuelven, entonces intervendrá BCE...
y resulta que todo está mejorando sin que nadie haya soltado un € ni haya cumplido ninguna condición.

Alguien escribió:

Solo en Europa la cercanía de un rescate puede hacer pensar a alguno que tal remedio ya no es necesario. Las palabras del presidente del Banco Central Europeo (BCE), Mario Draghi, poniendo a Rajoy una alfombra roja para acceder al auxilio han provocado una caída histórica de la prima, pero su nivel cuadruplica el que tenía cuando Zapatero tuvo que dar un giro radical a su política porque el diferencial había superado todas las líneas rojas.

Puede que ya no sean 550 puntos básicos los que separan la rentabilidad del bono español a diez años con la referencia sacrosanta en Europa, el todopoderoso bono alemán al mismo plazo. Eso era hace una semana. Ahora son poco más de 410 puntos. La distancia es sideral y se mide en cientos de millones de euros a la hora de financiar un país, pero el nivel sigue estando en el mundo de lo inasumible.
José Luis Rodríguez Zapatero lo sabe. La prima de riesgo cruzó la línea roja del Gobierno de PSOE en mayo de 2010, cuando superó los 100 puntos, una cuarta parte que ahora.

Alguien escribió:

Lo curioso es que hay una inmensa paradoja en todo esto:
BCE dice que comprará si se lo pieden pero que será a cambio de condiciones
y entonces queda claro que Rajoy no lo pedirá a no ser que vuelvan las tensiones
pero las tensiones no vuelven porque todos saben que si vuelven, entonces intervendrá BCE...
y resulta que todo está mejorando sin que nadie haya soltado un € ni haya cumplido ninguna condición.

Alguien escribió:

08/09/2012 - 17:33

Esta situación podría llevar a Rajoy a dilatar la petición de un rescate que se daba por hecho. En agosto, las agencias de rating y los bancos de inversión tenían ya una fecha en la cabeza: mediados de septiembre, justo después del Eurogrupo (reunión de los Ministros de Economía y Finanzas de la zona euro) de la semana que viene. Ahora Barclays lo ha pospuesto ya para mitad de octubre.