Por lo pronto para hacer un cover tú mismo has de pagar la licencia para la utilización del material original si tiene derechos de autor y ojo que incluso cosas aparentemente tradicionales pueden estar registardas precisamente porque son arreglos del tradicional más recientes. Luego claro se puede registrar un cover pero lógicamente no tienes el 100% de su derecho ya que a priori estás utilizando material con otra autoría...
si lo registras en propiedad intelectual es un poco inútil en este caso sin averiguar antes porque usar aprte de la obra de otro requiere la "firma" o autorizazción del otro, te la registran igual, y tendrás una fecha igual pero es siempre "revocable" por incumplimiento de esta clausula.
espero haber ayudado.