De ambas formas es valido, si el sonido deseado lo consigues desde el tracking o grabación, púes magnífico, grábalo así.
Salud
Si grabas la señal sin delay es mejor, porque luego, al meterle el efecto en el DAW, tienes más control del mismo. Por el contrario, el problema de grabar el delay directamente es que si te queda muy alto o muy bajo no hay cómo corregirlo.